Эксперты не ожидают значимого роста угледобычи в России

По мнению руководителя группы оценки рисков аналитического кредитного рейтингового агентства АКРА Максима Худалова, из-за неопределенности уровня спроса в будущем на энергетический уголь у инвесторов возникают «серьезные вопросы стратегического характера».

Об этом сообщает издание «КоммерсантЪ». В целом, по оценке экспертов, маржа российских экспортеров сейчас достигает 15%, что считается высоким показателем на фоне убыточности или нулевой маржи последних месяцев:

Большую часть прошлого года российские экспортеры угля работали с рентабельностью, близкой к нулю,— по оценке АКРА, она достигается при цене энергетического угля в $50 за тонну. В 2019 году рентабельность по EBITDA угольного бизнеса крупных компаний сектора — СУЭК, «Кузбассразрезугля» — составляла в среднем около 15%.

«КоммерсантЪ»

Рост цен на уголь обусловлен холодной зимой в Севером полушарии и подорожанием газа, а так же снижением стоимости перевозок угля РЖД за счет скидок. Так, например, стоимость перевозки угля до балтийского порта Утсть-Луга в Ленинградской области снизилась на 27% и на 25% — до порта Восточный на Дальнем Востоке.

Маржа даже крупных российских угольных экспортеров на пике цен, почти втрое ниже, чем затраты на доставку и перевалку угля из Кузбасса: поставщик получает 10-12 $ за тонну, уплатив перевозчикам и стивидорам 27,9$ за тонну при цене на энергетический уголь калорийностью 6000 ккал/кг 61 — 62$ в порте Рига. Нулевая рентабельность достигается при цене 50$ за тонну угля.

Однако, уже к концу зимы прогнозируется снижение цен на уголь по тем же причинам, что и в предшествующие пандемии периоды: снижение доли угля в генерации ЕС и ведущих азиатских экономик за счет газификации электростанций и роста доли возобновляемых источников энергии.